短期来看，世界端产能扰动现已被商场充沛买卖，后续供给端改进预期能否执行有待发运量数据进一步验证。
1月以来，纸浆期价呈现出先跌后涨的走势。前期，受外盘价格下调的影响，本钱端压力削弱，纸浆价格显着回落。随后，加拿大Canfor旗下28万吨针叶浆工厂封闭以及Mercer International旗下Celgar工厂罢工3周的音讯驱动纸浆价格反弹，基差也自前期高点有所修正。当时，下流交投尚处于康复期，商场张望心情浓郁，短期纸浆价格或以高位盘整为主。
新年长假期间，商场交投显着走淡，现货价格动摇不大。质料端，进口针叶浆月均价较上月上涨0.47%，进口阔叶浆月均价较上月下滑1.87%，针阔叶浆价差进一步分解。制品端，铜版纸月均价较上月跌落0.36%，双胶纸月均价较上月跌落0.34%，白卡纸月均价较上月跌落0.52%，日子用纸月均价较上月跌落1.67%。在冷季阶段，制品纸价格以偏弱运转为主。
新年前，世界端Arauco和UPM新增产能预期以及加拿大工厂封闭罢工现已被商场充沛消化，而针阔叶浆发运量仍在修正进程中。到2022年年末，进口纸浆外盘报价接连跌落趋势，对应当时进口毛利率有所修正，后续进口状况有进一步好转预期。不过，从1月最新报价来看，加拿大针叶浆北木外盘报价相等，狮牌报价提涨20美元/吨，短期给商场带来幻想空间，利多纸浆盘面价格。
从海外商场来看，世界货币基金组织在最新的《世界经济展望陈述》中估计，全球经济进步速度将从2022年的3.4%降至2023年的2.9%，预期增速仍低于前史(2019—2000年)3.8%的中等水准。一起，首要纸浆生产国2022年12月制造业PMI数据坐落荣枯线下方且进一步下移。从微观层面来看，海外商场需求仍将进一步承压。Europulp发布的多个方面数据显现，2022年12月，欧洲港口总库存环比提高0.04%，较2021年同期提高17.58%。
从国内商场来看，2022年12月，我国机制纸及纸板产值为1202.7万吨，环比添加0.6%，同比下降4.8%。2022年全年，累积机制纸及纸板产值为13691.4万吨，同比下降1.3%，同比接连7个月下降。尽管2022年下流需求状况全体弱于前年，可是新年度受制品纸新增产能支撑，估计全年纸浆需求相对好转。1月下流纸企停机较多，开工负荷率较上月大幅走低，终端需求全体下降显着，估计元宵节后商场供需逐步康复。据相关组织观测，文明用纸方面，部分纸企接单向好，有挺价调涨意向；日子用纸方面，新年后下流适量补库，可是需求放量预期或难继续；包装用纸方面，新年前下流遍及备货不多，新年后商场刚性需求将添加。
归纳上述剖析，新年长假期间商场交投清淡，质料与制品价格改变不大。短期受加拿大狮牌报价抬升带动，纸浆价格坚持高位运转。笔者剖析以为，新年度在全球经济弱势运转的预期下，海外商场需求仍将进一步承压。而国内商场在制品纸新增产能支撑下，纸浆需求相对较好。总的来看，纸浆基本面格式或由供需双弱向供强需强转化。回来搜狐，检查更加多
